公司脫胎于軸承研究所，原從事航天、航空類特種軸承設計及制造，與經濟周期關聯度小。公司前身是我國軸承行業唯
一的國家級一類綜合性研究所，擁有完備的軸承設計、驗證理論以及軸承檢測系統，具備對軸承分析、設計改進、調整
生產的先天優勢。根據貿易業務毛利率極低、軸承業務毛利率在 25-30%之間估算，扣除貿易業務收入之后，預計公司
2011 年軸承產品收入接近 3 億元，我們認為公司特種軸承占比超過 20%，該部分業務與經濟周期關聯度小，將維持
15-20%左右穩定增速，成為公司利潤增長的穩定劑。
公司經歷 3 年轉型鋪墊期，民品軸承業務剛剛迎來產業化見效階段，低基數情況下，經濟頹勢難擋該業務持續增長。2008
年 11 月，軸研科技董事會通過軸研所整體重組上市議案后，公司整體開始向轉型產業化，公司于 2009 年 10 月成功完
成整體上市。